- Der neue CEO von Tether plant, Milliarden von Dollar zu investieren, um möglicherweise mit Tech-Giganten wie Microsoft, Google und Amazon zu konkurrieren.
- Tether’s Geschäftsmodell basiert auf dem Austausch von US-Dollar gegen Token, die auf dem Kryptomarkt gehandelt werden können und durch bar und zinstragende Werte abgesichert sind.
- Mit steigenden Zinssätzen hat Tether erhebliche Gewinne erzielt und sucht nun nach sinnvollen Einsatzmöglichkeiten für das Kapital, einschließlich neuer Risikoinvestitionen.
- Das Unternehmen, das in der Vergangenheit Kontroversen erlebte, betont seine Vision von finanzieller Freiheit und Dezentralisierung und hat bedeutende Investitionen in Technologieunternehmen getätigt.
- Tether steht vor regulatorischen Herausforderungen und betont die volle Deckung seiner Reserven, während es weiterhin an Transparenz und Wirtschaftsprüfungen arbeitet.
Der neue CEO der Krypto-Firma Tether steht vor einer beneidenswerten Herausforderung: Wie man am besten Milliarden von Dollar ausgibt. Kürzlich mit Bargeld überschüttet, drängt Tether in unbekannte neue Bereiche. Ardoinos ehrgeiziger Plan besteht darin, eine Herausforderung für Microsoft, Google und Amazon zu schaffen. Tether, das in den Britischen Jungferninseln eingetragen ist, gehört zu den weltweit größten Krypto-Unternehmen. Der Großteil seiner Einnahmen kommt von seinem Stablecoin, USDT, der durch eine Vielzahl von Bargeld und anderen Vermögenswerten in Reserve an einem Dollarwert gebunden ist.
Das Modell ist relativ einfach: Tether erhält US-Dollar im Austausch für Token, die Kunden frei im Kryptomarkt handeln können. Ein Teil dieser Dollar wird in bar gehalten, der größte Teil wird in zinstragende Wertpapiere umgetauscht und einige werden verliehen. Wenn ein Kunde jemals einen USDT-Token gegen den Dollar eintauschen möchte, den er repräsentiert, greift Tether auf den Topf zurück. In der Zwischenzeit generiert das Unternehmen Einkünfte aus den gehaltenen Vermögenswerten.
Tether’s Wachstum im Kontext steigender Zinsen
Die Reserven von Tether bestehen hauptsächlich aus kurzfristigen US-Staatsanleihen, deren Ertrag an den aktuellen Zinssatz gekoppelt ist. Das bedeutet, dass das Unternehmen zunehmend profitabel geworden ist, während Zentralbanken die Zinsen als Reaktion auf die Inflation erhöht haben. Tether erzielte im ersten Halbjahr 2024 einen Gewinn von 5,2 Milliarden US-Dollar aus einer Reserve von 118,5 Milliarden US-Dollar. Unter Ardoino, der im Dezember die Rolle des Geschäftsführers übernahm, nachdem er sechs Jahre lang als CTO tätig war, sucht Tether nach Möglichkeiten, das viele Geld sinnvoll einzusetzen.
Ein Teil des Geldes ist in den Aufbau eines Puffers für die USDT-Reserve geflossen, so Ardoino. Der Rest wird in die neue Risikoinvestitionsabteilung des Unternehmens, Tether Evo, investiert. Das Unternehmen hat bereits eine Mehrheitsbeteiligung an Blackrock Neurotech übernommen und in die Northern Data Group investiert, deren Infrastruktur zur Schulung von KI-Modellen verwendet wird.
Tether’s umstrittene Vergangenheit und die Zukunft
Tether hat seinen gerechten Anteil an Kontroversen angezogen. Im Jahr 2021 erreichte das Unternehmen einen Vergleich über 41 Millionen US-Dollar mit US-Regulierungsbehörden, die es beschuldigt hatten, über die Zusammensetzung seiner Reserven getäuscht zu haben. Im Jahr 2023 wurde Tether wegen Betrugs beschuldigt und erhielt in seiner Anfangszeit nur schwer Zugang zu Bankdienstleistungen. Auch haben verschiedene Akteure behauptet, dass USDT zu einem bevorzugten Werkzeug für Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und andere illegale Aktivitäten geworden sei.
Ardoino betont, dass das Unternehmen missverstanden werde. Sein dringlichstes Anliegen, so Ardoino, sei es, das Krypto-Ethos der Dezentralisierung – die Idee, dass Macht in den Händen vieler und nicht weniger liegen sollte – auf die KI-Industrie und andere aufstrebende Technologiebereiche zu übertragen. „Einen unabhängigen Spieler von den klassischen Akteuren zu haben, wird sehr, sehr wichtig sein,” sagt er. Ardoino, der italienischer Abstammung ist und eine Basis in der Schweiz unterhält, sieht in der Unabhängigkeit von etablierten Akteuren eine fundamentale Notwendigkeit.
Strategische Investitionen und Zukunftspläne
Tether hat in den letzten zwei Jahren erheblich an Rentabilität gewonnen, hauptsächlich aufgrund gestiegener Zinssätze. Diese Zinsen haben es Tether ermöglicht, erhebliche Gewinne zu erzielen. Innerhalb von 24 Monaten hat Tether etwa 11,9 Milliarden US-Dollar an Gewinn angehäuft. Während ein Teil dieser Summe in die Reserve floss, wurde der Rest für Investitionen in neue Bereiche zurückgehalten. Ardoino hebt hervor, dass das Unternehmen nicht wie ein traditioneller Venture-Capital-Geber agiere; die Investitionen müssen im Einklang mit der Vision von finanzieller Freiheit und Dezentralisierung stehen.
Wie es um die Kapitalbindung von Tether für Risikoinvestitionen steht, bemerkt Ardoino, dass die Priorität immer auf dem Stablecoin-Geschäft liegt. Sollten die Einnahmen aus USDT weiterhin wachsen, würde auch der Reserveanteil proportional erhöht. Etwa 90 Prozent des Gewinns sollen jedoch in Projekte reinvestiert werden, die der Vision des Unternehmens entsprechen.
Regulatorische Herausforderungen und Antworten
Die zunehmenden regulatorischen Herausforderungen haben zu mehreren Diskussionen geführt. Tether wird oft mit der Funktionsweise einer Bank verglichen, insbesondere, da es Geldeinlagen entgegennimmt, die in bar und Wertpapieren gehalten oder verliehen werden. Dennoch betont Ardoino, dass Tether keineswegs wie eine typische Bank agiere, da das Unternehmen eine höhere Reservehaltung praktiziert. Die regulatorischen Anforderungen in der EU stellen eine weitere Belastung dar, insbesondere die Anforderungen des Markets in Crypto-Assets (MiCA) Regimes.
Die Debatte um die Transparenz der Tether-Reserven bleibt ein heikles Thema. Bislang gibt es keine umfassende Wirtschaftsprüfung der Reserven, obwohl dies nach wie vor eine hohe Priorität hat. Verdächtigungen, dass USDT nicht zu 100 Prozent durch Dollarreserven gedeckt sei, entgegnet Ardoino mit Nachdruck.
Ardoino betont, dass Tether immer vollständig gedeckt gewesen sei. Die Beständigkeit des Unternehmens wurde auf die Probe gestellt, als im Jahr 2022 ein Angriff versucht wurde, einen Bank Run auszulösen. Tether verarbeitete damals über 20 Milliarden US-Dollar an Rücknahmen innerhalb von 20 Tagen. Angesichts solcher Herausforderungen verleiht dies Tether Glaubwürdigkeit und Resilienz im sich dynamisch entwickelnden Finanzsektor.
